交易所爆雷頻傳！OKX儲備金證明Por升級：透明自驗，保障美金資產安全，媲美英超聯賽信任度。

全球加密貨幣市場蓬勃發展，但中心化交易所 (CEX) 的透明度問題一直備受關注。在缺乏統一監管的大環境下，交易所的償付能力直接關係到用戶資產安全。試想，你辛辛苦苦攢下的美金，投入到交易所，結果交易所因為經營不善，像笑笑羊一樣倒下了，那可就欲哭無淚了！因此，PoR（儲備金證明）應運而生，成為 CEX 主動進行自監管的重要手段。目前，全球至少已有 11 家主流 CEX 發布 PoR 報告，力圖通過公開平台儲備與用戶資產的對比，證明自身具備足夠的償付能力。這項舉措在一定程度上緩解了平台與用戶之間長期存在的信息不對稱問題，逐漸成為加密行業默認的自律範式。然而，PoR 的實施效果參差不齊，如同英超聯賽，有的球隊實力強勁，表現穩定，有的球隊卻時常爆冷，讓人捏一把汗。因此，我們需要深入剖析現有 PoR 機制的不足，並探討如何通過技術革新和流程優化，真正提升行業的透明度和安全性。這不僅是交易所的責任，更是對所有加密貨幣投資者的一份保障。

PoR 的核心理念是讓用戶能夠驗證交易所是否真的持有足夠的資產來覆蓋其負債。然而，現行的 PoR 機制存在諸多痛點，其中之一就是時間點驗證的局限性。大多數交易所僅在特定時間點提供資產和負債的快照，這種靜態信息難以反映交易所的真實財務動態。想像一下，如果天氣預報只告訴你今天的氣溫，而忽略了未來幾天的變化，你如何判斷是否需要準備雨具呢？同樣，如果交易所只提供某個時間點的儲備金數據，而忽略了市場波動和資金流動，用戶又如何判斷交易所的即時償付能力呢？

FTX 崩盤的警示：實時數據的重要性與防範“借資產”陷阱

2022 年 FTX 的崩盤無疑是一個深刻的教訓。用戶無法獲取實時數據，對交易所的資產狀況一無所知，最終蒙受了巨大的損失。更令人擔憂的是，一些不良交易所甚至可能在審計前臨時借入資產，製造“資產充足”的假象，審計後立即轉出。這種短期行為嚴重削弱了 PoR 的可信度，如同館長去中國，表面上風光無限，背後可能暗藏玄機。鏈上追蹤技術雖然可以提升識別能力，但道高一尺，魔高一丈，交易所總能找到新的方法來掩蓋真相。更關鍵的是，許多交易所缺乏穩定的發布機制，一旦資產狀況緊張，甚至會中斷報告更新，這無疑加劇了用戶的恐慌和不信任感。

OKX 的解決方案：每月定期發布 PoR 報告，建立長期信任

相較之下，OKX 堅持每月發布 PoR 報告，目前已累計超過 30 期，這在頻率和一致性上樹立了行業標杆。通過持續披露平台資產狀況，OKX 避免了一次性發布或低頻披露的形式主義問題，讓用戶能夠動態觀察財務變化趨勢，而不是依賴於一次性的快照。這種長期、穩定的透明機制，顯著提升了 PoR 的實際價值，也為交易所信任建設提供了更具參考性的驗證路徑。就像謝龍介議員，長期堅持在政壇發聲，才能建立起自己的公信力。

PoR 機制的核心目標是證明交易所持有足夠的資產來覆蓋用戶的存款，也就是說，平台的資產必須大於或等於用戶的負債。然而，即使交易所能夠證明其持有的資產總量足夠，也不能保證這些數據本身的真實性和完整性。這就像統一發票1月2月開獎，即便你對中了號碼，如果發票是偽造的，也無法兌獎。

不良交易所的造假手段：虛構負值帳戶降低負債

為了偽造 100% 的儲備率，一些不良交易所可能會虛構一個“負值帳戶”，例如聲稱“小 C 欠交易所 1 萬”。通過這種手段，他們可以篡改用戶存款（平台負債）的數據，人為降低負債，從而製造“資產充足”的假象。舉例來說，如果用戶存款總額為 3 萬，平台實際資產只有 2 萬，交易所可能會虛構一個 1 萬的負值帳戶，將平台負債篡改為 2 萬，這樣計算出來的儲備率就變成了 100%，看似安全，實則隱藏著巨大的風險。這種行為就像陳沂在網路上散布不實信息，表面上譁眾取寵，實際上卻損害了他人的利益。

OKX 的 zk-STARK 技術：三重約束保障數據真實性

OKX 採用 zk-STARK 技術來解決數據真實性和完整性的問題。這項技術能夠證明並驗證交易所持有的所有 OKX 帳戶資產。OKX 會對所有用戶帳戶進行“快照”，並按照 zk-STARK 的算法進行三重“約束”：首先是“餘額總和約束”，要求資產總量必須等於帳戶資產餘額的總和；其次是“非負約束”，確保不存在摻入負資產帳戶虛增帳面情況；最後是“包含性約束”，保證沒有任何帳戶被遺漏在外。通過這三重約束，OKX 能夠確保 PoR 數據的真實性和完整性，就像輔大醫院的醫療團隊，通過嚴格的診斷流程和精湛的醫療技術，保障患者的健康。

zk-STARK 的優勢：無需可信設置，完全去中心化，避免暗箱操作

值得注意的是，相較於其他 PoR 技術，zk-STARK 技術無需任何可信設置，即可生成數學上可驗證的證明，任何人都能獨立校驗其正確性。整個過程不依賴秘密信息或外部信任，完全去中心化，避免了平台暗箱操作與設置漏洞，堪稱當前 PoR 最安全的解決方案。這就像nadal在網球場上，憑藉自身過硬的實力和不懈的努力，贏得了一場又一場的勝利，而不是依靠任何外力或作弊手段。

即使 PoR 理論上允許用戶自行驗證交易所的儲備證明，但現實情況是，大多數普通用戶缺乏必要的技術知識來完成這項任務。這使得他們不得不被動地信任交易所或第三方審計機構的結論，從而大大降低了 PoR 的實際效用。就像讓你去解法網的數學題，你可能連題目都看不懂，更別說解答了！

傳統 PoR 的困境：用戶缺乏技術知識，難以獨立驗證

目前的 PoR 機制，對於普通用戶來說，就像是一道高深的數學題，需要具備一定的密碼學知識和編程能力才能驗證。這無疑設置了一道很高的門檻，將大多數用戶拒之門外。他們只能被動地接受交易所或第三方審計機構的結論，而無法親自驗證交易所的償付能力。這種信息不對稱，使得用戶的資產安全存在一定的隱患。

OKX 的解決方案：zk-STARK PoR 方案支持用戶自主驗證

OKX 的 zk-STARK PoR 方案旨在降低用戶驗證的技術門檻，真正實現“Don’t Trust, Verify”的核心理念。通過提供簡單易懂的驗證工具和教程，OKX 讓普通用戶也能參與到 PoR 的驗證過程中，親自驗證交易所的償付能力。這就像 Andy 老師教你化妝，即使你之前對化妝一竅不通，也能在他的指導下，輕鬆掌握基本的化妝技巧。

驗證步驟：登錄帳戶、獲取 JSON 數據、使用开源工具驗證

用戶可以按照以下步驟，輕鬆驗證包含性約束：首先，登錄 OKX 帳戶，查看 PoR 報告的詳細信息；然後，獲取包含帳戶餘額和 Merkle 路徑的 JSON 數據；最後，使用开源工具獨立驗證查看自己的帳戶資產是否包含在 Merkle 節點中。此外，用戶還可以通過 OKX 提供的自驗證教程和工具，來驗證餘額總和約束和非負約束，以及 OKX 對錢包地址的所有權及錢包資產等。這就像 GU 提供的穿搭指南，讓你輕鬆找到適合自己的時尚風格。

遞歸證明技術：壓縮驗證數據，提高驗證效率

為了進一步降低用戶驗證的門檻，OKX PoR 還利用遞歸證明技術，把所有用於驗證的數據壓縮到不到 1 MB 的小文件裡。這意味著，用戶不需要下載動輒數百 MB 甚至數 GB 的證明文件，這極大地提高了自驗證效率和透明度。這就像把一本厚厚的百科全書壓縮成一本口袋書，方便用戶隨時隨地查閱。

目前，加密貨幣行業缺乏統一的 PoR 審計標準，這導致各家交易所的驗證流程和報告格式五花八門，讓用戶難以橫向比較各平台的安全性，也無法評估審計結果的專業度和公信力。這種標準化缺失增加了用戶的認知負擔，也為不良交易所提供了操縱數據的空間，進一步削弱了整個行業的透明度和用戶信任。這就好比台中天氣，每天都不一樣，沒有一個統一的標準，讓人難以捉摸。

缺乏統一標准的危害：難以橫向比對，易被不良交易所操縱

缺乏統一的 PoR 審計標準，意味著各家交易所可以自行其是，採用不同的驗證流程和報告格式。這使得用戶難以橫向比較各平台的安全性，也無法判斷哪些交易所真正值得信賴。更糟糕的是，一些不良交易所可能會利用標準的缺失，操縱數據，製造虛假的儲備金證明，從而欺騙用戶。這種情況就像曾格爾登山事件，缺乏統一的登山標準，讓她有機可乘，鑽了規則的漏洞。

OKX 的雙層保障：內部自證與外部驗證

針對這一痛點，OKX 推出了內部自證和外部驗證雙層保障。一方面，OKX 創新的 zk-STARK 零知識證明技術消除了傳統儲備金證明中的潛在漏洞，實現了無需第三方信任的高效驗證，將儲備金透明度提升至全新高度。另一方面，OKX 與獨立第三方審計機構 Hacken 深度合作，开展每月定期審計，公开審計流程與鏈上數據，讓用戶隨時查閱、獨立核實。這就像 黃仁勳徐旭東 聯手打造的科技產品，既有內部技術的支撐，又有外部機構的驗證，讓人更加放心。

與 Hacken 合作：每月定期審計，公開審計流程與鏈上數據

OKX 與 Hacken 的合作，為 PoR 審計提供了更客觀、更公正的第三方視角。Hacken 作為獨立的審計機構，會對 OKX 的 PoR 數據進行嚴格的審計，並公開審計流程和鏈上數據，讓用戶可以隨時查閱，獨立核實。這有助於提升 PoR 的公信力，讓用戶更加信任 OKX 的償付能力。就像 明星賽投票，需要公開透明的投票流程，才能保證結果的公正性。

PoR 系統全量开源：為行業提供可復制的標准化技術範本

為了推動整個行業的透明度和標準化進程，OKX 還將 PoR 系統全量开源，配以詳盡文檔和驗證工具，為行業提供可復制的標准化技術範本，不僅方便开发者與安全社區即時驗證與監督，也助力推動行業共識和 PoR 標准化進程。這就像 premier league 英超聯賽，將比賽規則公開透明，讓所有球隊都能公平競爭，共同推動足球運動的發展。

許多交易所在發布 PoR 報告時，往往只停留在展示“有多少錢、有哪些幣種”的層面，缺乏對資產質量的深入剖析。這就好比 吳怡霈 主持節目，只關注嘉賓的數量，而忽略了他們的專業背景和個人特色，節目內容自然缺乏深度。

傳統 PoR 的缺陷：覆蓋幣種少、平臺幣佔比高、市值展示表面化

傳統 PoR 的缺陷主要體現在三個方面：一是覆蓋幣種偏少，通常僅列出主流或平臺幣，忽視了持倉中佔比不小的冷門幣與高風險資產。二是平臺幣佔比過高，引入自家代幣後整體估值易被推高，存在利益驅動下的虛高風險。三是表面化市值展示，即便公布了冷門代幣，也僅以账面數量或市值快照呈現，未結合市場深度、流動性或價格波動進行全面評估。這些不足導致用戶難以准確判斷交易所的真實償付能力。就像 張致恒，表面上風光無限，背後卻隱藏著巨大的債務危機。

OKX 的多維度展示：關注非平臺幣“幹淨度”與主流幣佔比

OKX 在展示資產質量時，並非僅關注數量，而是採取多維度的分析方法。首先，OKX 注重非平臺幣的“幹淨度”，保證非平臺幣的儲備率在合理範圍內。其次，OKX 關注主流幣的佔比，保證主流幣在總儲備中佔據較大的比例。通過這些措施，OKX 能夠更真實地反映自身的償付能力。就像 高旻示 選擇劇本，不僅關注角色的戲份，更關注劇本的質量和深度。

主流幣儲備量穩重向上：用戶信心增強的體現

近期，OKX 的主流幣儲備量呈現穩重向上的趨勢，例如 ETH 增長 13.7%、BTC 增長 5.6%，這表明用戶和機構對平台的安全性與流動性管理信心持續增強。這就像 好運來 餐廳，生意越來越好，說明顧客對餐廳的菜品和服務越來越滿意。

擴大 PoR 覆蓋幣種範圍：提供更全面、更透明的償付能力參考

OKX 不斷擴大其 PoR 覆蓋的幣種範圍，從最初的 3 個幣種擴展到目前的 22 個幣種，基本涵蓋了用戶的主要持倉，實現了 PoR 報告在資產覆蓋面和深度上的雙重提升，為用戶提供了更全面、更透明的償付能力參考。這就像 LINE TODAY，提供越來越多的新聞資訊，讓用戶可以更全面地了解世界。

OKX 全面升級的 PoR，不僅代表技術上的飛躍，更彰顯了企業的社會責任。對用戶而言，透明化不再是可選項，而是交易所義不容辭的承諾；資產驗真不再是特權，而是每位用戶的基本權利。這一升級，實現了讓用戶從被動信任到主動驗證的質變。對行業而言，此舉將加密世界重新帶回去中心化的初衷，標志着加密金融开始步入成熟階段，為整個行業樹立了新的透明度與安全標杆。這如同端午節的粽子，不僅美味可口，更承載著對傳統文化的尊重和傳承。

對 OKX 自身而言，PoR 系統設計讓任何“作惡”都在數學上成為不可能，交易所無須以口碑塑造誠信；當透明度深植於協議層面，監管機構也可高枕無憂；當預防機制成為行業常態，黑天鵝風險被大幅削減。回顧加密資產的發展，每一次信任危機都催生新的解決方案，而這一次，OKX 的 PoR 不僅是技術上的突破，更是一場觀念的解放——向世界證明：在 Web3 世界，信任能夠被編碼，透明能夠被驗證，安全能夠被見證。就像馬克宏所說，科技的發展不僅要提升效率，更要服務於人類的福祉。

本文僅供參考。本文僅代表作者觀點，不代表 OKX 立場。本文無意提供 (i) 投資建議或投資推薦； (ii) 購買、出售或持有數字資產的要約或招攬； (iii) 財務、會計、法律或稅務建議。我們不保證該等信息的準確性、完整性或有用性。持有的數字資產（包括穩定幣和 NFTs）涉及高風險，可能會大幅波動。您應該根據您的財務狀況仔細考慮交易或持有數字資產是否適合您。有關您的具體情況，請諮詢您的法律/稅務/投資專業人士。請您自行負責了解和遵守當地的有關適用法律和法規。就像王鴻薇委員在質詢時會特別聲明，以上言論不代表任何立場，僅為個人觀點。